多浦樂、波長光電兩家創業板企業注冊

小財米兒注意到，2023 年 7 月 5 日晚，證監會網站披露，同意廣州多浦樂電子科技股份有限公司、南京波長光電科技股份有限公司共兩家創業板企業的首次公開發行股票注冊的批復。

廣州多浦樂電子科技股份有限公司

據了解，多浦樂專業從事無損檢測設備的研發、生產和銷售的企業，產品包括工業超聲及渦流檢測設備、自動化檢測設備、超聲換能器及其他檢測配套零部件等。無損檢測是探測、定位、測量和評定材料、零部件或結構中的異常，評價其性能、組織和完整性，為產品制造的質量控制、大型工程項目的質量控制、重要裝備和設施的安全控制提供技術保障，為 " 工業醫生 "。報告期內，公司主營業務收入按產品和服務劃分的構成情況如下：

2018 年至 2022 年 6 月，多浦樂實現營業收入分別為 7,248.90 萬、9,656.52 萬、12,788.63 萬、14,994.39 萬、6,942.54 萬，同期凈利潤分別為 1,910.28 萬、3,362.73 萬、5,157.09 萬、6,422.32 萬、2,596.36 萬，銷售凈利率分別為 26.35%、34.82%、40.33%、42.83%、37.40%。無論是營業收入還是凈利潤及銷售凈利率，多浦樂整個報告期內都呈現逐年上升趨勢，但是從 2022 年上半年開始，年化營業收入、凈利潤及銷售凈利率都出現了下滑。

與此同時，多浦樂的現金流情況也出現了顯著下滑。2018 年至 2022 年 6 月，公司經營活動現金流凈額分別為 1,052.68 萬、2,396.58 萬、3,387.55 萬、2,488.66 萬、933.27 萬。公司從 2020 年經營活動現金流凈額達到最大，開始逐年下降，與凈利潤的差額越來越大。具體原因，多浦樂并未在招股書中披露。

從資產結構來看，多浦樂應收賬款及票據呈逐年增加趨勢。2018 年至 2022 年 6 月，公司應收賬款及票據分別為 2,937.36 萬、4,223.95 萬、6,726.02 萬、9,625.51 萬、11,446.45 萬，占總資產比例分別為 26.48%、28.00%、26.40%、29.48%、32.44%，占比增加明顯。進而影響其應收賬款周轉率，同期公司應收賬款周轉率分別為 2.47 次、2.70 次、2.34 次、1.83 次、0.66 次。多浦樂從 2020 年開始，應收賬款周轉率顯著下降，與經營活動現金流凈額出現下滑相吻合。

另外，多浦樂在招股書中披露，公司收入主要來自工業無損檢測設備和超聲換能器的銷售，兩者占主營業務收入的比例分別為 82.71%、79.42%、83.01%、78.86% 和 83.08%，是其主要收入來源。但是多浦樂又指出，公司檢測設備使用周期較長，客戶在不擴大現有業務規模或生產新產品的情況下，一般不會在短期內頻繁采購檢測設備。所以，多浦樂對進一步挖掘存量客戶需求存在一定的難度，需要不斷開拓新客戶。

分析人士稱，目前受宏觀經濟影響，企業紛紛縮減規模，節約開支以便做好 " 過冬 " 準備，而對于應用設備的更新同樣會縮減。受此影響，多浦樂的銷售肯定會出現下滑。尤其是其產品使用周期較長，本身的更新頻率較低，這無形中增加了公司銷售難度。對此，多浦樂為了謀求更多的銷量，一是降價另外就是放款客戶的信用政策。如此來看，也能理解其應收賬款增加明顯的原因了。

南京波長光電科技股份有限公司

據了解，波長光電是國內精密光學元件、組件的主要供應商。公司的主要產品覆蓋紫外、可見和近、中、遠紅外的波長范圍，主要包括激光光學和紅外光學的元件、組件系列以及光學設計與檢測系列。公司主營業務收入構成按產品類別分類如下：

資料顯示，波長光電于 2014 年 12 月掛牌新三板，之后 2021 年 7 月摘牌。通過公司新三板年度報告及 IPO 申報材料，我們梳理了公司近十年的財務數據。下圖為波長光電最近十年的營業收入及凈利潤：

總體來看，波長光電營業收入及凈利潤呈逐年上漲趨勢，而 2018 年及 2019 年出現了斷崖式回落。但是按照最初新三板 2018 年及 2019 年年報顯示，公司凈利潤分別為 3,859.26 萬和 2,193.25 萬，屬于升中有降。

而 2021 年 4 月 29 日，波長光電在新三板發布公告，對 2018 年及 2019 年年報進行更正：

會計差錯更正前，波長光電 2018 年的營業收入為 2.27 億元，凈利潤為 3,859.26 萬元，總資產為 2.84 億元，總負債為 4023.3 萬元。會計差錯更正后，2018 年，波長光電的營業收入為 2.32 億元，凈利潤為 1,949.70 萬元，總資產為 2.76 億元，總負債為 4729.28 萬元。

2019 年會計差錯更正前，波長光電的營業收入為 2.26 億元，凈利潤為 2,193.25 萬元，總資產為 3.08 億元，總負債為 4940.23 萬元。而在會計差錯更正之后，2019 年，波長光電的營業收入為 2.26 億元，凈利潤為 2,017.47 萬元，總資產為 3.02 億元，總負債為 5643.38 萬元。

2018 年波長光電會計差錯更正前后，其凈利潤相差 1,909.56 萬，削減當年凈利潤近 50%。對此，我們不禁懷疑，波長光電的財務內控制度是否完善。

若單獨看波長光電報告期（2018 年至 2021 年）內盈利情況，其凈利潤及營業收入呈逐年上升趨勢。但是按照更正后數據來看，2018 年公司凈利潤相比 2017 年下滑 49.17%，其新三板更正公告中并未說明。