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一、宏觀要聞
1.11月LPR報價出爐：1年期和5年期以上利率均維持不變
11月20日，央行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2024年11月20日貸款市場報價利率(LPR)為：1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%。
此外，央行11月20日進行3021億元7天期逆回購操作。中標利率為1.50%，與此前持平。
2.證監會：強化投資者保護實效深化資本市場雙向開放
據證券時報網，中國證監會主席吳清11月19日在參加香港國際金融領袖投資峰會時表示，證監會將著力健全投資和融資相協調的資本市場功能，加快形成支持科技創新的多層次市場體系和支持“長錢長投”的政策體系，多舉措強化投資者保護實效，深化資本市場雙向開放，進一步便利跨境投融資，不斷提升市場的吸引力、競爭力和內在穩定性。
“在各方共同努力下，中國資本市場呈現出積極變化，投資者預期明顯改善，A股、港股和海外中國資產交投活躍。”吳清表示，下一步，中國證監會將深入貫徹落實黨的二十屆三中全會部署，堅持以改革促發展、促穩定，著力健全投資和融資相協調的資本市場功能，加快形成支持科技創新的多層次市場體系和支持“長錢長投”的政策體系，抓緊健全強監管、防風險的制度機制，多舉措強化投資者保護實效，不斷提升市場的吸引力、競爭力和內在穩定性。相信隨著一系列增量政策舉措逐步落地、加力見效，隨著資本市場全面深化改革扎實推進，資本市場長期向好的底層邏輯將更加穩固，也將更好服務中國式現代化發展大局。
3.財政部：已將6萬億元債務限額下達各地
據上海證券報，在11月18日舉行的新聞發布會上，財政部相關負責人就存量隱性債務置換、新增地方政府專項債使用、財政支持“兩新”工作、財政收支數據等作出回應。
財政部相關負責人透露，全國人大常委會11月8日批準有關議案后，財政部11月9日將6萬億元債務限額下達各地，指導督促地方抓緊履行法定程序，穩妥做好發行工作，妥善安排債券資金。
據悉，目前財政部正在按照黨中央、國務院決策部署，緊鑼密鼓組織落實，加強對地方的政策指導，用好6萬億元地方政府債務限額，更好發揮增量政策效應。部分省份已經啟動發行工作，加快政策落實落地。
二、行業觀察
1.多家銀行調降存款掛牌利率
據央視財經，進入11月以來，又有多家銀行宣布對存款掛牌利率進行調整。11月15日，四家民營銀行同日發布公告，下調人民幣存款利率。其中，江西裕民銀行將一年期、二年期、三年期和五年期的定期存款利率均調降25個基點。
同日，微眾銀行、新網銀行、溫州民商銀行也在官網公布，從11月15日起執行新的人民幣存款利率表。今年10月18日，國有大型銀行率先牽頭開啟了新一輪存款利率下調的步伐，隨后，股份制銀行以及地方性商業銀行陸續跟進。截至目前，本輪已至少有13家民營銀行跟進下調存款利率。
2.商業銀行密集“補血”！已發行二永債14870.5億元
據中國證券報，數據顯示，截至11月19日，今年以來，商業銀行合計發行二級資本債和永續債(合稱“二永債”)14870.5億元，已超過去年全年的發行規模。其中，二級資本債發行規模8718.5億元，同比增長13.8%；永續債發行量“井噴”，規模達6152億元，較去年同期大增161.8%。
近年來，隨著減費讓利力度不斷加大，商業銀行凈息差有所收窄，利潤增速逐步放緩，內源性資本補充的能力受限，需通過外源性渠道補充資本。今年以來，各類商業銀行資本補充需求旺盛，中小銀行在資本補充方面，面臨更為嚴峻的挑戰。
3.又一批村鎮銀行解散！年內超260家中小銀行吸并或改制
據券商中國，又有一批中小銀行被吸收合并后獲準解散。近日，河北金融監管局官網披露，同意河北寬城農商行吸收合并寬城融興村鎮銀行，吸收合并事項完成后，由河北寬城農商行承繼該村鎮銀行的債權、債務，并完成解散相關事宜。這也是11月以來，河北地區公布的第二家即將解散的村鎮銀行。
今年以來中小銀行改革化險加速進行，包括村鎮銀行、地方農村信用社、小型農商行在內，被收購后合并解散或改為旗下分支機構的中小金融機構數量遠超去年。據不完全統計，已超過260家中小銀行進行合并或改制，農信社、村鎮銀行占比較高。
研究人士表示，目前監管根據不同銀行的重要性程度和風險程度、股東背景等，綜合采取多種手段處置化解中小金融機構風險。從實際案例來看，監管處置的工具箱在不斷豐富，但吸收合并的方式仍是主流手段。
三、公司新聞
1.巨頭出手：新希望擬舉牌民生銀行
據上海證券報，11月18日晚間，民生銀行發布公告稱，新希望化工投資有限公司(簡稱“新希望化工”)擬通過二級市場增持該行股份。
截至11月18日，新希望集團有限公司控制的南方希望實業有限公司和新希望六和投資有限公司合計持有民生銀行總股份比例4.96%。增持后，新希望化工與其一致行動人南方希望實業有限公司、新希望六和投資有限公司合計持有民生銀行總股份比例將超過5%，相關投資將于核準后實施。
在民生銀行第九屆董事會席位落定不久后，股東排序又將出現變動。
2.中國進出口銀行成功發行25億元綠色金融債券
據新華社，11月20日，中國進出口銀行同步面向銀行間和柜臺雙市場發行綠色金融債券25億元，獲得市場投資者踴躍認購，全場認購倍數6.7倍。
進出口銀行表示，本次發行是該行首次通過招標、報價多種發行方式，同步面向銀行間和柜臺市場發行綠色債券的有益探索。進出口銀行根據不同市場投資者需求和習慣偏好，充分發揮招標發行、報價發行優勢，為投資者提供高效、安全、便捷的投資交易渠道，進一步完善了綠色債券市場化定價機制，拓寬綠色債券融資渠道。
3.建設銀行贖回400億元無固定期限資本債券
據中國證券報，11月18日建設銀行發布關于境內無固定期限資本債券贖回完成的公告。公告顯示，2019年11月，建設銀行在全國銀行間債券市場發行了規模為人民幣400億元的無固定期限資本債券，根據債券募集說明書的相關規定，近期該行已取得國家金融監督管理總局出具的對贖回該期債券無異議的復函。截至2024年11月18日，該行已行使贖回權，全額贖回了該期債券。
四、海外動態
1.歐洲央行發布預警！
據央視新聞，當地時間11月20日，歐洲央行發布本月《金融穩定報告》，報告中指出，盡管多數歐元區國家的債務占國內生產總值的比重有所下降，但部分歐元區國家的主權債務負擔仍然很重，這些國家當前財政赤字較高，經濟增長預期偏弱，再疊加國家政治局勢的不確定性，主權債務的可持續性存在較高風險。
在企業和個人層面，歐元區中小企業和中低收入家庭因經濟增長不及預期遇到較大壓力。商業地產市場疲軟也加大了商業銀行的壞賬風險。
為應對以上不利局面，歐洲央行要求各國金融監管部門督促商業銀行預留充足的存款準備金，并嚴格規范貸款審批的標準。
2.紐約聯儲稱銀行儲備充足顯示繼續縮表沒有障礙
據新華財經，11月22日電紐約聯儲最新數據顯示，美聯儲在繼續縮減資產負債表規模方面沒有遇到任何障礙。紐約聯儲周四報告稱，其儲備需求彈性指標在11月13日為-0.15，與一個月前相比保持穩定。
紐約聯儲在其報告中表示，“儲備仍然充足”。該指數于一個月前開始公開發布，旨在顯示銀行儲備的充裕程度或緊張程度。數字轉向負值可能表明銀行儲備緊張程度加劇，這直接說明了美聯儲正在通過量化緊縮(QT)持續努力減少債券持有量。
紐約聯儲的指標表明，這一過程沒有立即停止的必要，這與聯儲官員最近的言論和市場預期相吻合，目前市場預計量化緊縮將在明年某個時候結束。
3.加拿大10月通脹率超預期上升
據新華財經，根據加拿大統計局周二發布的數據，加拿大10月份的年度通脹率上升至2%，部分原因是汽油價格的基數效應。相比之下，9月份消費者價格指數(CPI)以1.6%的年度增速增長。加拿大央行高度關注的核心通脹指標在10月也略有加速，CPI中位值從9月的2.1%上升至2.2%。
CIBC經濟學家Katherine Judge在周二的通報后表示：“鑒于這一報告此前呈現了一系列較好的通脹消息，加上12月央行決定前仍需觀察GDP和就業數據，我們認為下次會議上50個基點的降息仍是可能的。”目前貨幣市場預計12月至少降息25個基點的概率約為60%。
